Serviço de aconselhamento na aquisição de franchising

A importância da avaliação de empresas no franchising

No contexto do franchising, a avaliação de empresas assume um papel ainda mais sensível e
estratégico.

Ao contrário de negócios independentes, uma empresa em franchising integra um modelo
replicável, com marca, processos, contratos e royalties associados. Assim, a pergunta “quanto vale
realmente este negócio?” não pode ser respondida apenas com base em números contabilísticos.
É aqui que entra o papel do consultor de transações empresariais, enquanto especialista na avaliação de empresas de franchising e na mediação entre expectativas do franqueador, do franqueado e a realidade do mercado.

O que vai aprender neste artigo?

Uma avaliação profissional protege o investidor, reduz riscos contratuais e financeiros e maximiza o
valor do negócio em processos de compra, venda ou expansão de redes de franchising.

Assim, ao longo deste artigo explicamos, de forma clara e estruturada:

• Qual o papel do consultor de M&A na avaliação de empresas de franchising.
• Como é determinado o valor de um negócio franqueado?
• Quais são os métodos de avaliação mais utilizados?
• Porque podem existir avaliações diferentes para o mesmo franchising?
• Como a avaliação influencia diretamente a negociação?
• Quais são os prós e contras do franchising.

Iniciemos por perceber como um consultor de M&A atua na avaliação de empresas de franchising, garantindo que cada decisão é estratégica e sustentada em dados concretos. Se preferir seguir diretamente para algum dos tópicos referidos, utilize a ajuda do sumário para melhorar a navegação.

Como o consultor de M&A avalia empresas de franchising em Portugal?

O consultor de M&A atua como intermediário qualificado entre compradores, vendedores e, em muitos
casos, o próprio franqueador.

No franchising, a avaliação não incide apenas sobre a unidade de negócio, mas também sobre o enquadramento contratual e a solidez da rede.

Na avaliação de empresas de franchising, o consultor:

• analisa o desempenho financeiro da unidade franqueada;
• avalia a força da marca e o posicionamento da rede;
• analisa contratos de franchising: royalties e obrigações;
• identifica riscos operacionais e dependências do franqueador;
• sustenta o processo negocial com dados objetivos.

Este trabalho do consultor de M&A não se limita a números: é sobre entender a realidade do negócio, equilibrar as expectativas e apoiar as decisões estratégicas que fazem diferença para quem compra, vende ou investe numa unidade de franchising.

Se está a considerar comprar, vender ou investir num franchising, a Bolsa Portugal Negócios disponibiliza um serviço de aconselhamento especializado em avaliação e transações empresariais. Fale com os nossos consultores e obtenha uma análise ajustada à realidade do seu negócio.

Ou então siga para o próximo ponto, exploramos o que é a avaliação de empresas e porque ela vai muito além de simplesmente “fazer contas”, destacando a complexidade do franchising e os critérios que determinam o valor real de um negócio franqueado.

O que é a avaliação de empresas e porque não se resume a fazer contas?

É essencial distinguir dois conceitos fundamentais:

• valor: estimativa técnica baseada em análises financeiras e estratégicas;
• preço: montante efetivamente acordado entre as partes, que incorpora também poder negocial e contexto da operação.

Compreender esta diferença é crucial para perceber quando uma avaliação profissional se torna indispensável, tema que exploramos a seguir.

Quando é necessária uma avaliação profissional no franchising?

No franchising, recorrer a uma avaliação profissional não é apenas uma formalidade, é muitas vezes decisivo para o sucesso da operação.

Este tipo de avaliação é recomendada, e em muitos casos indispensável, em situações como:

• venda de uma unidade franqueada;
• compra de franchising em funcionamento;
• expansão ou reorganização de uma rede;
• entrada de investidores;
• reestruturação contratual;
• resolução de conflitos entre o franqueador e o franqueado.

Uma avaliação mal conduzida pode resultar em perdas financeiras significativas ou inviabilizar a operação.

Por isso, conhecer os métodos mais utilizados para avaliar uma empresa de franchising é o passo seguinte para tomar decisões seguras e estratégicas.

Após compreender quando é necessária uma avaliação profissional, o próximo passo é conhecer os métodos mais utilizados para determinar o valor de uma empresa de franchising.

Principais métodos de avaliação

Cada método segue uma lógica própria e deve ser escolhido de acordo com o tipo de negócio, o objetivo da avaliação e a estrutura da rede.

Tabela resumo: métodos comuns de avaliação de um franchising

A tabela abaixo resume os métodos mais comuns, a base de cada avaliação e a sua aplicação prática no franchising:

Método	Base da avaliação	Aplicação no franchising
Ativos	Património líquido.	Unidades com ativos relevantes; usado como referência mínima.
Mercado	Comparáveis e múltiplos	Redes com histórico de transações; permite benchmark e análise de mercado.
Rendimento	Fluxos de caixa futuros	Franchisings em operação; considerando royalties e riscos associados à marca.

Tabela 1: Resumo com os primeiros métodos de avaliação de um franchising

Cada uma destas abordagens será detalhada a seguir, para compreender quando e como deve ser aplicada em operações de compra, venda ou expansão de franchising.

Abordagem pelo ativo

Este método foca-se no valor dos ativos tangíveis e intangíveis, deduzindo os passivos.

No franchising, é utilizada sobretudo como valor de referência mínima, ajudando também a identificar oportunidades de melhoria na unidade ou na rede. Serve como base segura para negociações, especialmente em redes com forte componente patrimonial.

Abordagem pelo mercado

Baseia-se na comparação com outras unidades franqueadas ou redes semelhantes. A eficácia depende da existência de dados fiáveis e transações comparáveis.

Este método fornece uma referência objetiva para negociações e ajuda a identificar oportunidades estratégicas, permitindo compreender como o mercado valoriza negócios similares.

Abordagem pelo rendimento

Foca-se na capacidade da unidade franqueada gerar resultados futuros, considerando royalties, taxas e riscos associados à dependência da marca. É especialmente útil para unidades em operação, cujo valor depende diretamente do fluxo de caixa projetado. Esta abordagem ajuda a estimar o retorno esperado para o investidor e sustenta negociações com base em dados financeiros concretos.

Cada método oferece uma perspetiva diferente, e muitas vezes são utilizados de forma combinada para obter uma avaliação mais completa e equilibrada.

Compreender estas abordagens permite ao investidor ou franqueador tomar decisões mais seguras e estratégicas, minimizando riscos e valorizando o negócio de forma justa.

Se pondera comprar, vender ou avaliar um negócio em franchising, a Bolsa Portugal Negócios disponibiliza serviços de aconselhamento e simulação de avaliação, ajustados ao:

• tipo de operação;
• ao setor;
• ao enquadramento contratual da rede.

Este apoio especializado permite antecipar cenários, esclarecer expectativas e preparar negociações com maior segurança.

Em alternativa, no próximo tópico exploramos porque duas avaliações de empresas de franchising podem apresentar valores diferentes, mesmo quando incidem sobre o mesmo negócio, um aspeto decisivo para compreender o papel do contexto, dos pressupostos e da negociação no resultado final.

Porque duas avaliações podem apresentar valores diferentes?

A avaliação de empresas não é uma ciência exata. Mesmo quando incide sobre o mesmo negócio de franchising, é natural que diferentes avaliações conduzam a resultados distintos.

Essas variações resultam da conjugação de fatores técnicos, estratégicos e contextuais que influenciam a forma como o valor é apurado e interpretado.

No franchising, essas diferenças podem surgir, em particular, devido a:

• Experiência e especialização do avaliador: sobretudo no setor do franchising.
• Objetivo da avaliação: que pode variar entre compra, venda, entrada de investidores ou reorganização da rede.
• Condições contratuais do franchising: como a duração do contrato, as cláusulas de renovação, a exclusividade territorial ou as regras de rescisão.
• Grau de dependência do franqueador: nomeadamente da marca, do fornecimento centralizado e do suporte operacional.
• Contexto económico e setorial: que afeta expectativas de crescimento, risco e rentabilidade.
• Poder negocial das partes envolvidas: que pode influenciar pressupostos e cenários considerados.

Estas diferenças demonstram que uma avaliação isolada, sem enquadramento estratégico, pode gerar perceções distorcidas sobre o real valor do negócio. É precisamente aqui que o papel do consultor de transações empresariais se torna determinante.

Ao atuar como mediador qualificado, este profissional reduz assimetrias de informação, valida pressupostos, ajusta expectativas e apresenta uma avaliação equilibrada, fundamentada e defensável, alinhada com o mercado e com os objetivos da operação.

Compreender estas variáveis é essencial para perceber como a avaliação influencia o resultado final de uma transação. No ponto seguinte, analisamos o impacto direto da avaliação no processo de negociação, desde a definição do preço até à confiança entre as partes.

O impacto da avaliação no processo da negociação

No franchising, a avaliação de empresas assume um papel determinante em todo o processo negocial. Uma avaliação bem estruturada não serve apenas para definir um valor inicial, mas para orientar a negociação de forma estratégica e sustentada.

Quando a avaliação é conduzida com critérios técnicos e conhecimento do mercado, influencia diretamente:

• O preço de venda: ao estabelecer um intervalo realista e defensável.
• A margem de negociação: reduzindo concessões excessivas ou bloqueios prematuros.
• A confiança do comprador: que passa a dispor de informação clara, fundamentada e transparente.
• A credibilidade do vendedor: que demonstra preparação e profissionalismo perante investidores ou parceiros.

Em operações de franchising, onde existem contratos, royalties e dependência da marca, uma avaliação irrealista tende a gerar desconfiança, prolongar o processo e afastar potenciais interessados.

Pelo contrário, avaliações alinhadas com a realidade do mercado facilitam negociações mais rápidas, seguras e equilibradas, protegendo ambas as partes.

Para que esta base negocial seja realmente sólida, é essencial que a avaliação seja suportada por estudos técnicos rigorosos e por uma análise cuidada dos riscos associados ao franchising, tema que exploramos no ponto seguinte.

A importância dos estudos técnicos e da análise de risco no franchising

Uma avaliação de empresas verdadeiramente sólida no contexto do franchising exige muito mais do que uma leitura superficial dos números. Exige estudos técnicos aprofundados e uma análise rigorosa dos riscos, adaptados às especificidades deste modelo de negócio.

Entre os principais elementos analisados destacam-se:

• Análise financeira detalhada: com revisão de demonstrações financeiras, margens, custos fixos e variáveis.
• Avaliação do contrato de franchising: incluindo a duração, cláusulas de renovação, royalties, taxas e obrigações do franqueado.
• Projeções financeiras realistas: baseadas no histórico da unidade e no desempenho da rede.
• Identificação de riscos operacionais: como dependência de fornecedores, concentração de clientes ou limitações operacionais.
• Grau de dependência da marca e da rede: avaliando o impacto que alterações estratégicas do franqueador podem ter no negócio.

Ao reunir e interpretar estes estudos técnicos e fatores de risco, a avaliação deixa de ser apenas um exercício teórico e transforma-se num verdadeiro instrumento de decisão.

É esta análise aprofundada que permite antecipar cenários, reduzir incertezas e reforçar a confiança entre as partes envolvidas no processo de compra ou venda de um franchising.

Para que todo este trabalho tenha utilidade prática e possa ser utilizado em negociações, decisões estratégicas ou proteção do investimento, é fundamental que a informação esteja estruturada, validada e devidamente documentada. É precisamente neste ponto que surge o laudo de avaliação como ferramenta estratégica, tema que exploramos de seguida.

O laudo de avaliação como ferramenta estratégica?

No contexto do franchising, o laudo de avaliação permite:

• fundamentar o preço de compra ou venda com base em critérios objetivos;
• reduzir assimetrias de informação entre as partes;
• apoiar negociações com investidores, franqueadores ou instituições financeiras;
• identificar riscos contratuais e operacionais antes da tomada de decisão.

É este documento que traduz números, riscos e oportunidades numa visão clara e defensável do valor do negócio.

Para completar esta análise, é fundamental olhar também para o próprio modelo de franchising, avaliando as suas principais vantagens e desvantagens, que apresentamos de seguida.

Vantagens e desvantagens do franchising

Antes de avançar para uma operação de compra ou investimento, é fundamental compreender os prós e contras do modelo de franchising, avaliando se este se adequa ao perfil e aos objetivos do investidor.

Tabela com as principais vantagens e desvantagens do franchising

Reveja a seguir os prós e contras de adquirir um negócio franchising.

Vantagens	Desvantagens
Marca reconhecida e marketing facilitado.	Dependência das decisões do franqueador.
Processos replicáveis e consistentes.	Pagamento de royalties e taxas adicionais.
Suporte contínuo do franqueador.	Limitações contratuais na operação e expansão.
Maior probabilidade de sucesso.	Menor flexibilidade na gestão diária.

Tabela 2: Resumo com os principais benefícios e pontos menos positivos do franchising

Estas características tornam o franchising um modelo atrativo, mas não isento de riscos.

A verdadeira criação de valor depende da análise conjunta do desempenho financeiro, das condições contratuais e do enquadramento estratégico da rede.

É aqui que o apoio de um consultor de M&A da Bolsa Portugal Negócios se torna determinante. A BPN ajuda a pesar estes fatores de forma objetiva, avaliando se o franchising é adequado ao investidor e como maximizar o retorno, reduzir riscos e estruturar a operação de forma segura.

Avaliar empresas de franchising: criar valor e reduzir risco

Uma avaliação bem executada não serve apenas para chegar a um número. Serve para criar valor, reduzir assimetrias de informação e apoiar decisões estratégicas.

No franchising, avaliar bem é proteger o investimento, mitigar riscos contratuais e maximizar oportunidades de crescimento.

Como a BPN pode ajudar na avaliação e negociação de franchising?

A BPN oferece serviço de aconselhamento especializado, que inclui:

• avaliação objetiva e independente;
• aconselhamento estratégico para decisões informadas;
• mediação entre o franqueador, comprador e vendedor;
• suporte desde a análise inicial até à conclusão do negócio.

Com a BPN, o investidor conhece o valor real do franchising e aprende a proteger e maximizar o seu investimento, reduzindo riscos contratuais e financeiros.

Não perca mais tempo, fale com um consultor da Bolsa Portugal Negócios e obtenha aconselhamento especializado para o seu franchising.