O que faz um consultor de compra e venda de empresas na avaliação de empresas?

A importância da avaliação de empresas em processos de compra e venda

Num contexto de compra, venda ou fusão de empresas, uma das perguntas mais críticas é: quanto vale realmente o seu negócio? A resposta não é imediata, nem se resume a números contabilísticos. É aqui que entra o papel do Consultor de M&A, enquanto especialista na avaliação de empresas e na mediação entre as expectativas e a realidade de mercado.

A avaliação profissional de uma empresa é um processo estratégico. Ela protege o empresário, mitiga riscos e maximiza o valor em operações de fusões e aquisições.

O que vai aprender neste artigo sobre o papel do consultor de compra e venda de empresas

Ao longo deste artigo, explicamos de forma clara e estruturada o que faz um especialista em transmissão e a avaliação de empresas e porque a sua intervenção é determinante em processos de compra, venda e fusão de negócios. Entenda ainda como a Bolsa Portugal poderá ajudá-lo a efetuar a avaliação para o negócio de compra e venda com os seus profissionais.

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Como o mediador de negócios da BPN avalia empresas em Portugal?

O mediador de negócios, ou business broker, atua como um intermediário qualificado entre compradores e vendedores, garantindo que o valor atribuído à empresa é realista, fundamentado e defensável. A sua função vai muito além de “colocar empresas à venda”.

Na avaliação de empresas, o mediador de negócios:

• Analisa o desempenho financeiro e operacional do negócio;
• Identifica os riscos e as oportunidades que impactam o valor;
• Ajusta expectativas emocionais do vendedor à realidade do mercado;
• Apoia o comprador na compreensão do verdadeiro potencial da empresa;
• Sustenta o processo negocial com dados objetivos.

Este enquadramento permite compreender como uma avaliação profissional contribui para decisões mais informadas, negociações equilibradas e maior proteção do património empresarial.

Se pretende obter uma avaliação rigorosa e alinhada com a realidade do mercado, a Bolsa Portugal Negócios disponibiliza serviços especializados de avaliação e assessoria estratégica. Caso ainda não se sinta preparado, siga no artigo, pois a seguir vamos especificar alguns pontos chaves da avaliação de empresas.

O que é a avaliação de empresas e porque não se resume a “fazer contas”?

A avaliação de empresas é o núcleo central de qualquer operação de compra, venda ou fusão de negócios.

Trata-se de um processo técnico e estratégico que permite determinar, de forma fundamentada, o valor económico real de uma empresa, tendo em conta a sua capacidade de gerar resultados presentes e futuros.

A avaliação de empresas é uma metodologia especializada destinada a estimar o valor económico de uma entidade, seja ela comercial, industrial, de serviços ou de investimento, com base em critérios financeiros, estratégicos e de risco.

Neste contexto, é essencial distinguir dois conceitos frequentemente confundidos, mas que têm significados distintos no processo de compra e venda de empresas:

• Valor: estimativa técnica do potencial económico do negócio;
• Preço: montante efetivamente pago numa transação.

O valor resulta assim, de uma análise estruturada, mas inclui sempre um grau de subjetividade, sobretudo quando estão em causa ativos intangíveis e capacidade de gerar dinheiro

No final, posiciona-se num ponto de equilíbrio entre aquilo que o vendedor está disposto a aceitar e o que o comprador está preparado para pagar.

Quando é necessária uma avaliação profissional de empresas?

Uma avaliação profissional é recomendada e em muitos casos indispensável, nas seguintes situações:

• Venda total ou parcial da empresa;
• Compra de empresas ou participações sociais;
• Processos de fusão ou aquisição (M&A);
• Entrada de investidores ou parceiros estratégicos;
• Reestruturações societárias;
• Planeamento sucessório ou reorganização patrimonial;
• Resolução de conflitos entre sócios.

Em todos estes cenários, uma avaliação incorreta ou pouco fundamentada pode conduzir a perdas financeiras relevantes, decisões desequilibradas ou até ao fracasso das negociações.

Mais do que um exercício teórico, a avaliação de empresas é um instrumento crítico de apoio à decisão, que influencia diretamente o sucesso de uma operação de compra, venda ou reorganização empresarial.

Para compreender como este valor é apurado e quais as abordagens mais adequadas a cada tipo de negócio, é essencial conhecer quais são os principais métodos de avaliação de empresas, tema que exploramos de seguida.

Quais são os principais métodos de avaliação de empresas?

Embora não exista uma fórmula única, os métodos de avaliação de empresas assentam em três abordagens fundamentais, frequentemente utilizadas de forma combinada:

• Abordagem pelo ativo.
• Abordagem pelo mercado.
• Abordagem pelo rendimento.

Cada uma destas abordagens responde a lógicas distintas de avaliação e é adequada a diferentes perfis de empresas, setores de atividade e objetivos da operação. Nos pontos seguintes, explicamos individualmente cada um destes métodos de avaliação de empresas, destacando quando e como devem ser aplicados.

Abordagem pelo ativo

A abordagem pelos ativos foca-se no valor dos bens tangíveis e intangíveis que compõem a empresa, deduzindo passivos e obrigações; foca-se numa abordagem patrimonial sobre direitos (ativos) e responsabilidades (passivos)

Inclui, por exemplo:

• imóveis;
• equipamentos;
• inventário;
• patentes;
• licenças;
• a marca;
• know-how desenvolvido.

Este método é particularmente útil em empresas com forte componente patrimonial, em setores industriais ou imobiliários, ou em situações de liquidação, onde se pretende determinar o valor mínimo que os ativos poderiam gerar.

Além disso, a avaliação por ativos permite identificar oportunidades de melhoria ou reestruturação, servindo como referência para negociações e proteção do investidor, sobretudo quando os resultados operacionais da empresa são incertos ou pouco previsíveis.

Abordagem pelo mercado

A abordagem pelo mercado baseia-se na comparação com empresas semelhantes, utilizando múltiplos financeiros, indicadores de desempenho e transações recentes.

A sua eficácia depende da existência de dados comparáveis e de um mercado ativo.

Este método é mais adequado a empresas cotadas ou setores com histórico de transações frequentes. Além de fornecer uma referência objetiva para negociações, ajuda investidores a perceber o potencial de valorização da empresa face ao mercado e a identificar benchmarks e oportunidades estratégicas.

Abordagem pelo rendimento

Foca-se na capacidade da empresa gerar resultados futuros.

O valor é calculado com base em projeções de fluxos de caixa, ajustados ao seu valor presente e ao risco associado.

Cada método apresenta vantagens e limitações, sendo a escolha influenciada pelo setor, a maturidade da empresa e o objetivo da avaliação. Por esta razão, é comum que dois avaliadores utilizem abordagens distintas e cheguem a valores diferentes para o mesmo negócio.

Compreender as razões por de trás destas divergências é fundamental para interpretar corretamente uma avaliação e tomar decisões mais informadas. No ponto seguinte, vamos explorar por que duas avaliações podem apresentar.

Porque duas avaliações podem apresentar valores diferentes?

A avaliação de empresas não é uma ciência exata.

Diferentes avaliações podem resultar em valores distintos devido a fatores como:

• Qualificações e experiência do avaliador.
• Finalidade da avaliação: compra, venda, fusão ou liquidação.
• Contexto económico, social e político.
• Modelos financeiros e pressupostos utilizados.
• Nível de controlo associado à participação avaliada.
• Poder negocial entre as partes.

O papel do Intermediário de Negócios e Consultor de M&A é precisamente reduzir estas distorções e apresentar uma avaliação equilibrada e credível.

Estas diferenças mostram que uma avaliação isolada pode gerar perceções distintas sobre o valor de um negócio.

É neste contexto que o impacto da avaliação no processo de negociação se torna crucial, influenciando preço, confiança e decisões estratégicas durante toda a operação.

O impacto da avaliação no processo de negociação

Uma avaliação bem estruturada influencia diretamente:

• A definição do preço de venda;
• A margem de negociação;
• A credibilidade do vendedor perante investidores;
• A confiança do comprador na operação.

Empresas avaliadas de forma irrealista tendem a permanecer longos períodos no mercado, enquanto avaliações fundamentadas facilitam as negociações mais rápidas e eficazes.

Por outro lado, avaliações imprecisas ou sobrevalorizadas podem prolongar o processo e comprometer a concretização do negócio.

Para garantir resultados fiáveis e reduzir riscos, é essencial recorrer a estudos técnicos e análise detalhada de risco, que constituem a base de uma avaliação sólida, tema que exploramos de seguida.

Estudos técnicos e análise de risco na avaliação de empresas em Portugal

Uma avaliação rigorosa exige a realização de estudos técnicos aprofundados, que incluem:

• recolha detalhada de informação financeira e operacional;
• auditoria objetiva aos dados disponibilizados;
• análise do desempenho histórico;
• projeções financeiras realistas;
• identificação e mitigação de riscos.

Investidores procuram, regra geral, recuperar o capital investido num horizonte de 5 a 10 anos, esperando níveis de rentadilidade compatíveis com o risco assumido. Esta análise é essencial para sustentar decisões informadas.

O laudo de avaliação como ferramenta estratégica

O laudo de avaliação é o documento final que consolida todo o trabalho desenvolvido. Assinado por peritos qualificados, garante a integridade, fiabilidade e transparência do processo.

Este documento é fundamental para:

• apoiar negociações de compra e venda;
• sustentar decisões estratégicas;
• facilitar processos de fusão ou reestruturação;
• Alinhar expectativas entre as partes envolvidas.

Para empresários e gestores, o laudo de avaliação constitui uma ferramenta indispensável no planeamento e proteção do valor do negócio.

A avaliação de empresas: criar valor e proteger negócios com a BPN

Uma avaliação de empresas bem executada não serve apenas para chegar a um número.

Serve para criar valor, estruturar negociações, reduzir assimetrias de informação e apoiar decisões estratégicas de longo prazo.

Quando conduzida por um consultor de compra e venda de empresas experiente, a avaliação de empresas permite:

• Identificar fragilidades que podem ser corrigidas antes da venda;
• Evidenciar pontos fortes que reforçam o valor do negócio;
• Definir uma estratégia de negociação alinhada com o mercado;
• Proteger o empresário de decisões baseadas em perceções ou expectativas irreais.

Veja como a BPN transforma avaliações em decisões seguras.

Avaliar bem é proteger e maximizar o valor da empresa

Na BPN, a avaliação de empresas é encarada como um pilar estratégico essencial em qualquer processo de compra, venda ou fusão de negócios.

Com uma abordagem rigorosa, independente e sustentada na experiência de mercado, a BPN assegura que cada avaliação reflete o valor real da empresa, considerando não apenas os números, mas também os riscos, oportunidades e intangíveis associados ao negócio.

O acompanhamento especializado da BPN permite que empresários e investidores tomem decisões informadas, baseadas em informação sólida e realista, protegendo o património e criando condições para negociações mais equilibradas.

Num mercado cada vez mais competitivo, avaliar bem com a BPN é proteger valor, reduzir riscos e maximizar oportunidades. Não perca mais tempo e descubra como obter apoio dos especialistas da Bolsa Portugal Negócios.